Περιεχόμενο

• Βήματα

Το κόστος του χρέους είναι το πραγματικό επιτόκιο που μια εταιρεία πρέπει να πληρώσει με δάνειο από χρηματοπιστωτικό ίδρυμα και άλλους δανειστές. Αυτό μπορεί να είναι ένα χρέος με τη μορφή ομολογιών, δανείων και άλλων μορφών. Οι εταιρείες μπορούν να υπολογίσουν το κόστος χρέους πριν ή μετά τον φόρο. Αλλά επειδή οι εταιρείες λαμβάνουν συχνά έκπτωση φόρου όταν πληρώνουν τόκους, συνήθως οι άνθρωποι συνήθως υπολογίζουν το κόστος του χρέους μετά το φόρο. Το κόστος του χρέους είναι πολύ χρήσιμο για την εύρεση του επιτοκίου που ταιριάζει καλύτερα στις οικονομικές απαιτήσεις μιας εταιρείας. Επιπλέον, το κόστος του χρέους μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση της έκθεσης σε κίνδυνο μιας εταιρείας, επειδή μια επιχείρηση με υψηλό επίπεδο κινδύνου έχει συνήθως υψηλότερο κόστος χρέους.

Βήματα

Μέρος 1 από 4: Κατανόηση του εταιρικού χρέους

1. 

   
   
   Βασική έρευνα για το εταιρικό χρέος. Το χρέος είναι χρήματα που δανείζονται από μια επιχείρηση από άλλο μέρος και πρέπει να εξοφληθούν σε συμφωνημένη ημερομηνία. Η εταιρεία που δανείζεται χρήματα ονομάζεται οφειλέτης ή δανειολήπτης. Το δανειστικό ίδρυμα ονομάζεται πιστωτής ή δανειστής. Οι επιχειρήσεις δανείζονται συχνά χρήματα από εμπορικά ή μεσοπρόθεσμα δάνεια ή με την έκδοση ομολόγων.

2. 

   
   
   Μάθετε την έννοια ενός εμπορικού δανείου και ενός όρου. Η εμπορική τράπεζα ή το πιστωτικό ίδρυμα θα παρέχει ένα εμπορικό δάνειο. Οι επιχειρήσεις χρησιμοποιούν εμπορικά δάνεια για διάφορους σκοπούς, όπως αγορά εξοπλισμού παραγωγής, αύξηση του εργατικού δυναμικού, αγορά ή αναβάθμιση περιουσιακών στοιχείων ή χρηματοδότηση συγχωνεύσεων και εξαγορών.
   • Οι πιστωτές δεν έχουν καμία ιδιοκτησία στην εταιρεία.
   • Οι πιστωτές δεν έχουν δικαίωμα ψήφου στην εταιρεία.
   • Οι τόκοι για το δάνειο εκπίπτουν από το φόρο.
   • Το απλήρωτο χρέος είναι υποχρέωση.

3. 

   
   
   Μάθετε τους διαφορετικούς τύπους εταιρικών ομολόγων. Οι επιχειρήσεις που πρέπει να δανειστούν μεγάλα χρηματικά ποσά εκδίδουν συχνά ομόλογα. Οι επενδυτές αγοράζουν ομόλογα με μετρητά. Στη συνέχεια, η εταιρεία πληρώνει τους επενδυτές τόσο κεφάλαιο όσο και τόκους.
   • Οι επενδυτές που αγοράζουν τα ομόλογα δεν έχουν καμία ιδιοκτησία στην εταιρεία.
   • Ο τόκος που καταβάλλεται στους επενδυτές είναι ο τόκος του ομολόγου. Αυτό μπορεί να είναι η διαφορά με το επιτόκιο της αγοράς.
   • Τα επιτόκια της αγοράς μπορούν να προκαλέσουν διακύμανση της αξίας ενός ομολόγου, αλλά δεν επηρεάζουν το επιτόκιο που πληρώνει μια εταιρεία στους επενδυτές.
   διαφήμιση

Μέρος 2 από 4: Υπολογισμός του κόστους χρέους μετά τον φόρο

1. 

   Κατανοήστε γιατί υπολογίζεται το κόστος του χρέους μετά το φόρο. Ο τόκος που καταβάλλει μια εταιρεία στο δάνειο της εκπίπτει από φόρο. Επομένως, είναι πιο ακριβές να προσαρμόζεστε για εξοικονόμηση φόρων κατά τον υπολογισμό του κόστους του χρέους. Το καθαρό κόστος του χρέους ισούται με τους τόκους που πληρώνονται μείον το εκπεστέο ποσό τόκου. Το κόστος μετά το φόρο του χρέους θα παρέχει στους επενδυτές περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη σταθερότητα της εταιρείας. Οι εταιρείες με υψηλό κόστος χρέους μετά τον φόρο μπορούν να είναι επικίνδυνες επενδύσεις.

2. 

   Προσδιορίστε τον συντελεστή φόρου εισοδήματος εταιρειών. Οι επιχειρήσεις που είναι επιλέξιμες σύμφωνα με τους κρατικούς κανονισμούς θα πρέπει να καταβάλουν εταιρικό φόρο εισοδήματος. Αυτός ο συντελεστής θα βασίζεται στο φορολογητέο εισόδημα.
   • Στις Ηνωμένες Πολιτείες, για παράδειγμα, μεταξύ 2005 και 2015, οι συντελεστές φόρου εισοδήματος εταιρειών κυμαίνονται μεταξύ 15% και 38% του εισοδήματός τους.Για τα πρώτα 50.000 USD σε εισόδημα, ισχύει χαμηλότερος φορολογικός δείκτης και ο φορολογικός συντελεστής αυξάνεται στο 35% καθώς αυξάνεται το εισόδημα. Οι επιχειρήσεις με υψηλότερο εισόδημα θα υπόκεινται σε υψηλότερο φορολογικό όριο.
   • Οι εταιρείες που παρέχουν μεμονωμένες υπηρεσίες πληρώνουν συνήθως έναν κατ 'αποκοπή φόρο στο 35%.
   • Ορισμένες εταιρείες ενδέχεται επίσης να είναι υπεύθυνες για την καταβολή του δεδουλευμένου φόρου εισοδήματος έως και 20% εάν το φορολογητέο εισόδημα είναι μεγαλύτερο από 250.000 $.

3. 

   Προσδιορίστε το επιτόκιο του χρέους. Το επιτόκιο ενός εμπορικού δανείου μιας εταιρείας εξαρτάται από το μέγεθος του δανείου, τον τύπο του πιστωτικού ιδρύματος και τον τύπο της χρηματοδότησης της επιχείρησης. Αυτές οι πληροφορίες βρίσκονται στην αίτηση δανείου από τον δανειστή. Η τιμή του κουπονιού θα εμφανίζεται στην όψη του ομολόγου.

4. 

   Υπολογίστε το προσαρμοσμένο επιτόκιο. Πολλαπλασιάστε το επιτόκιο κατά 1 μείον το εταιρικό φορολογικό επιτόκιο.
   • Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία πρέπει να πληρώσει το 35% του συντελεστή φόρου εισοδήματος και να εκδώσει ομόλογα με επιτόκιο 5%. Το προσαρμοσμένο επιτόκιο θα υπολογιστεί ως εξής: 0,05 x (1 - 0,35) = 0,0325. Σε αυτό το παράδειγμα, ο συντελεστής μετά τον φόρο είναι 3,25%. Το κόστος μετά το φόρο του χρέους θα υπολογιζόταν χρησιμοποιώντας προσαρμοσμένο επιτόκιο 3,25%.
   • Στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, το κόστος του χρέους θεωρείται συχνά ως αυτό το προσαρμοσμένο επιτόκιο και όχι άλλο ποσό.

5. 

   Υπολογίστε το ετήσιο κόστος του χρέους. Για τον υπολογισμό του ετήσιου κόστους του χρέους, πολλαπλασιάστε τους τόκους μετά το φόρο του χρέους με το κύριο ποσό του χρέους.
   • Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η κύρια αξία του ομολόγου είναι 100.000 $ και οι προσαρμοσμένοι τόκοι μετά τον φόρο είναι 3%. Το ετήσιο κόστος του χρέους μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την ακόλουθη εξίσωση: 100.000 USD 0,03 USD = 3.000 USD. Σε αυτό το παράδειγμα, το ετήσιο κόστος έκδοσης ομολόγων είναι 3.000 $.
   διαφήμιση

Μέρος 3 από 4: Υπολογίστε το μέσο κόστος του χρέους

1. 

   Μάθετε γιατί υπολογίζεται το μέσο κόστος του χρέους. Για πολλές εταιρείες, ιδιαίτερα μεγάλες, το χρηματοοικονομικό χρέος περιλαμβάνει μια ποικιλία δανείων, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν ορισμένα δάνεια για μεταφορές και ακίνητα. Σε κάθε περίπτωση, το κόστος του χρέους κάθε δανείου πρέπει να προστεθεί για τον υπολογισμό του συνολικού κόστους του χρέους της εταιρείας.
   • Το μέσο κόστος του χρέους είναι ο συνδυασμός του κόστους του χρέους για κάθε δάνειο που δανείζεται η εταιρεία. Για ακρίβεια, θα χρησιμοποιήσουμε το αποτέλεσμα που υπολογίζεται μετά τον φόρο, λόγω του γεγονότος ότι οι περισσότερες εταιρείες σε όλο τον κόσμο χρησιμοποιούν αυτόν τον υπολογισμό.

2. 

   Υπολογίστε το σταθμισμένο μέσο κόστος του χρέους. Για να υπολογίσετε αυτά τα κόστη, θα πρέπει να υπολογίσετε το κόστος του χρέους για κάθε είδος χρέους που δανείζεται η εταιρεία. Χρησιμοποιήστε τον παραπάνω τύπο για να υπολογίσετε το κόστος του χρέους μετά τον φόρο για να προσδιορίσετε κάθε κατηγορία. Τότε πρέπει να υπολογίσετε τον μέσο όρο αυτών των εξόδων. Δηλαδή, θα πρέπει να υπολογίσετε τον μέσο όρο κάθε κόστους χρέους με βάση την αναλογία κάθε χρέους προς το συνολικό χρέος.
   • Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού του σταθμισμένου μέσου όρου, δείτε περισσότερα άρθρα σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού του σταθμισμένου μέσου όρου στο διαδίκτυο.
   • Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία σας οφείλει συνολικά 100.000 $. Στο οποίο 25.000 USD είναι το δάνειο με το κόστος χρέους μετά το φόρο 3% και το 75.000 USD είναι η αξία του ομολόγου με το κόστος του χρέους μετά το φόρο 6%.
   • Το μέσο κόστος του χρέους θα υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας το κόστος του χρέους πολλαπλασιάζοντας την αναλογία αυτού του χρέους προς το συνολικό χρέος (25.000 $ / 100.000 $, 0,25) και στη συνέχεια προσθέτοντας το προϊόν του χρέους. το κόστος χρήσης χρέους από το ομόλογο προς την αναλογία του χρέους προς το συνολικό χρέος (75.000 $ / 100.000 $, είναι 0,75).
   • Έτσι, το μέσο κόστος του χρέους θα ήταν 0,25 * 3% + 0,75 * 6% = 0,75% + 4,5% = 5,25%.

3. 

   Κατανοήστε τη σημασία του κόστους του χρέους. Μόλις λάβετε το μέσο κόστος χρέους της εταιρείας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτά τα δεδομένα για να αναλύσετε την κατάσταση της εταιρείας ή να τα χρησιμοποιήσετε εδώ για να υπολογίσετε μια ποικιλία άλλων δεδομένων. Η γνώση του κόστους του χρέους, ιδιαίτερα, είναι χρήσιμη κατά τη σύγκριση εταιρειών.
   • Το υψηλότερο κόστος του χρέους συνδέεται συνήθως με μια εταιρεία με υψηλότερο κίνδυνο. Οι επενδυτές συχνά βασίζονται σε αυτά τα δεδομένα για να αξιολογήσουν μια εταιρεία.
   διαφήμιση

Μέρος 4 από 4: Υπολογισμός του κόστους προ φόρων του χρέους

1. 

   Μάθετε γιατί υπολογίζεται το κόστος προ φόρων του χρέους. Εάν αλλάξει ο αριθμός φορολογικού μητρώου, το κόστος χρήσης προ φόρων είναι ένας πολύ σημαντικός παράγοντας. Εάν ο φορολογικός κώδικας αλλάξει ένα έτος, ώστε να μην επιτρέπεται στην εταιρεία να αφαιρέσει τόκους από το φόρο εισοδήματος, η εταιρεία πρέπει να γνωρίζει πώς να υπολογίσει το προ φόρων κόστος του χρέους.

2. 

   Υπολογίστε το κόστος του χρέους. Πολλαπλασιάστε το επιτόκιο με τον κύριο σας. Για παράδειγμα, για ένα ομόλογο $ 100.000 με επιτόκιο προ φόρων 5%, το προ φόρου κόστος του χρέους μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας την εξίσωση 100.000 $ 0,05 $ = 5.000 $.
   • Η δεύτερη μέθοδος χρησιμοποιεί τους προσαρμοσμένους συντελεστές μετά τους φόρους και τους συντελεστές φόρου εταιρειών.

3. 

   Υπολογίστε το κόστος του χρέους με το προσαρμοσμένο επιτόκιο μετά τον φόρο. Εάν η εταιρεία δεν αποκαλύπτει επιτόκια προ φόρων, αλλά χρειάζεστε αυτές τις πληροφορίες, μπορείτε ακόμα να υπολογίσετε το κόστος προ φόρων του χρέους. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει συντελεστή φόρου εισοδήματος 40% και εκδίδει ομόλογο 100.000 $ με κόστος χρέους μετά το φόρο 3.000 $.
   • Μετατρέψτε τον φορολογικό συντελεστή σε δεκαδικό χρησιμοποιώντας την εξίσωση 40/100 = 0,40. Αφαιρέστε το φορολογικό συντελεστή από το 1 από την εξίσωση 1-0,40 = 0,60.
   • Υπολογίστε το κόστος προ φόρων του χρέους διαιρώντας το κόστος μετά το φόρο του χρέους με το αποτέλεσμα που βρέθηκε παραπάνω. Λάβετε την εξίσωση 3.000 USD / 0,60 = 5.000 USD. Σε αυτό το παράδειγμα, το προ φόρων κόστος του χρέους είναι 5.000 $.

4. 

   Υπολογίστε το κόστος προ φόρων του χρέους καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του δανείου. Πολλαπλασιάστε το κόστος προ φόρων του χρέους με τον αριθμό ετών στον κύκλο δανείων.
   • Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία εκδίδει 2ετές ομόλογο. Το συνολικό κόστος προ φόρων του χρέους θα υπολογιστεί πολλαπλασιάζοντας το ετήσιο κόστος του χρέους με 2. Λάβετε την εξίσωση $ 5.000 x 2 = 10.000 $. Σε αυτό το παράδειγμα, το συνολικό κόστος προ φόρων του χρέους είναι 10.000 $.
   διαφήμιση