Περιεχόμενο

• Βήματα
• Συμβουλή

Εάν σκέφτεστε να επενδύσετε σε μια εταιρεία ή θέλετε να πουλήσετε μια εταιρεία, το WikiHow θα σας διδάξει πώς να υπολογίσετε την αξία της εταιρείας, ώστε να έχετε την πιο ακριβή αποτίμηση. Η αγοραία αξία μιας εταιρείας αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες των επενδυτών για τη μελλοντική κερδοφορία της, αλλά δυστυχώς, η τιμολόγηση για ολόκληρη την επιχείρηση δεν είναι τόσο εύκολη όσο η τιμολόγηση των τύπων. Μικρότερα, πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές. Ωστόσο, υπάρχουν πολλοί τρόποι για τον υπολογισμό της αγοραίας αξίας μιας εταιρείας για να μάθετε με ακρίβεια την πραγματική αξία της. Μερικές από τις απλούστερες μεθόδους που συζητούνται εδώ περιλαμβάνουν την εξέταση της κεφαλαιοποίησης μιας εταιρείας (αξία των μετοχών της και των εκκρεμών μετοχών), ανάλυση συγκρίσιμων εταιρειών ή πολλαπλασιαστής βιομηχανίας για τον προσδιορισμό της αγοραίας αξίας.

Βήματα

Μέθοδος 1 από 3: Υπολογίστε την αγοραία αξία ίση με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς

1. 

   
   
   Προσδιορίστε εάν το ανώτατο όριο αγοράς είναι η καλύτερη επιλογή τιμολόγησης. Ο πιο αξιόπιστος και απλούστερος τρόπος για να προσδιορίσετε την αγοραία αξία μιας εταιρείας είναι να υπολογίσετε μια τιμή που ονομάζεται κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η οποία αντιπροσωπεύει τη συνολική αξία όλων των μετοχών που υπάρχουν. κυκλοφορώ. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ορίζεται ως η αξία της μετοχής της εταιρείας πολλαπλασιαζόμενη με τον συνολικό αριθμό μετοχών σε κυκλοφορία. Αυτή η τιμή χρησιμοποιείται ως μέτρο του συνολικού μεγέθους μιας εταιρείας.
   • Σημείωση: αυτή η μέθοδος ισχύει μόνο για εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό και μπορεί εύκολα να προσδιορίσει την αξία ενός μεριδίου.
   • Το μειονέκτημα αυτής της προσέγγισης είναι ότι η αξία της εταιρείας εξαρτάται από τις διακυμάνσεις της αγοράς. Εάν η χρηματιστηριακή αγορά πέσει λόγω εξωτερικού παράγοντα, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της εταιρείας θα μειωθεί, ακόμη και αν η χρηματοοικονομική της κατάσταση παραμένει αμετάβλητη.
   • Λόγω της εμπιστοσύνης στην εμπιστοσύνη των επενδυτών, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι μια εξαιρετικά ασταθής και αναξιόπιστη μέθοδος υπολογισμού της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας. Πολλοί παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν τον καθορισμό της τιμής ανά μετοχή και επίσης την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας εταιρείας, επομένως είναι καλύτερο να μην βασίζεστε πλήρως σε αυτήν την αξία. Ωστόσο, οποιοσδήποτε δυνητικός αγοραστής μπορεί να έχει παρόμοιες προσδοκίες από την αγορά και να εφαρμόσει παρόμοιες τιμές στα πιθανά κέρδη της εταιρείας.

2. 

   
   
   Προσδιορίστε την τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας. Η τιμή της μετοχής της εταιρείας δημοσιεύεται ευρέως σε πολλούς ιστότοπους, όπως το Bloomberg, το Yahoo! Finance, και το Google Finance, μεταξύ άλλων. Δοκιμάστε να πραγματοποιήσετε αναζήτηση χρησιμοποιώντας τη φράση "απόθεμα" ακολουθούμενο από το όνομα της εταιρείας ή το σύμβολο συμβόλου μετοχής (εάν είναι γνωστό) σε μια μηχανή αναζήτησης για να βρείτε αυτές τις πληροφορίες. Η χρηματιστηριακή αξία που πρέπει να χρησιμοποιήσετε για τον υπολογισμό είναι η τρέχουσα αγοραία αξία, η οποία συνήθως εμφανίζεται εμφανώς στην αναφορά μετοχών σε οποιονδήποτε από τους σημαντικότερους χρηματοοικονομικούς ιστότοπους.

3. 

   
   
   Βρείτε τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν στην αγορά. Στη συνέχεια, πρέπει να μάθετε πόσες μετοχές της εταιρείας βρίσκονται στην αγορά. Αυτές είναι οι τρέχουσες μετοχές της εταιρείας που κατέχονται από όλους τους μετόχους, συμπεριλαμβανομένων εσωτερικών μελών, όπως υπαλλήλων και μελών του διοικητικού συμβουλίου, και εξωτερικών επενδυτών, όπως τράπεζες και προσωπικός. Μπορείτε να βρείτε αυτές τις πληροφορίες στον ίδιο ιστότοπο με την τιμή της μετοχής ή στον ισολογισμό της εταιρείας με τη μορφή "ίδια κεφάλαια".
   • Σύμφωνα με το νόμο, όλοι οι ισολογισμοί της δημόσιας εταιρείας είναι διαθέσιμοι στο Διαδίκτυο και δωρεάν. Απλώς χρησιμοποιήστε μια απλή μηχανή αναζήτησης για να βρείτε έναν ισολογισμό δημόσιας εταιρείας.

4. 

   Πολλαπλασιάστε τον αριθμό των μετοχών στην αγορά με την τρέχουσα τιμή μετοχής για να προσδιορίσετε την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας. Αυτός ο αριθμός αντιπροσωπεύει τη συνολική αξία όλων των μετοχών που κατέχουν οι επενδυτές στην εταιρεία, προκειμένου να δώσει μια αρκετά ακριβή εικόνα της συνολικής αξίας της εταιρείας.
   • Για παράδειγμα, θεωρήστε την Sanders Enterprises, μια αμερικανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών που είναι δημόσια διαπραγματεύσιμη, υποθέτοντας ότι η εταιρεία έχει 100.000 μετοχές σε κυκλοφορία στην αγορά. Εάν κάθε μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος στα 13 $, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της εταιρείας είναι 100.000 $ * 13 $, με αποτέλεσμα 1.300.000 $.
   διαφήμιση

Μέθοδος 2 από 3: Βρείτε την αγοραία αξία μέσω συγκρίσιμων εταιρειών

1. 

   Προσδιορίστε εάν αυτή είναι η σωστή μέθοδος τιμολόγησης για χρήση. Αυτή η μέθοδος αποτίμησης αποδίδει αρκετά ακριβή αποτελέσματα για ιδιωτικές εταιρείες ή η κεφαλαιοποίησή της στην αγορά θεωρείται ανέφικτη για κάποιο λόγο. Για να εκτιμήσετε την αξία μιας εταιρείας, δείτε τις τιμές πώλησης συγκρίσιμων εταιρειών.
   • Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να θεωρηθεί ανέφικτη εάν η αξία μιας εταιρείας διατηρείται κυρίως σε άυλα περιουσιακά στοιχεία και ο επενδυτής είναι υπερβολική αυτοπεποίθηση ή η κερδοσκοπία από τον επενδυτή αυξάνει την τιμή. υπερβαίνουν τα λογικά όρια.
   • Αυτή η μέθοδος έχει ορισμένους περιορισμούς. Πρώτον, μπορεί να είναι δύσκολο να βρεθούν αρκετά δεδομένα, καθώς τα έσοδα για συγκρίσιμες επιχειρήσεις είναι πολύ μικρά. Επιπλέον, αυτή η μέθοδος τιμολόγησης δεν κάνει σημαντική διαφορά στις τιμές πώλησης των εταιρειών, όπως εάν η εταιρεία αναγκάζεται να πουλήσει.
   • Ωστόσο, εάν προσπαθείτε να βρείτε την αγοραία αξία μιας ιδιωτικής εταιρείας, οι επιλογές σας είναι περιορισμένες και αυτή η μέθοδος σύγκρισης είναι ένας απλός τρόπος για να κάνετε μια πρόχειρη εκτίμηση.

2. 

   Βρείτε συγκρίσιμες εταιρείες. Υπάρχουν πολλές αποφάσεις σχετικά με την επιλογή μιας συγκρίσιμης επιχείρησης. Στην ιδανική περίπτωση, οι εταιρείες που θεωρούνται ότι πρέπει να ανήκουν στον ίδιο κλάδο, να έχουν περίπου το ίδιο μέγεθος και να έχουν παρόμοιες πωλήσεις και κέρδη με την εταιρεία που θέλετε να αξιολογήσετε. Επιπλέον, οι τιμές πώλησης (συγκρίσιμων εταιρειών) πρέπει να ληφθούν τα τελευταία χρόνια για να αντικατοπτρίζεται με ακρίβεια η κατάσταση της αγοράς.
   • Εάν θέλετε να προσδιορίσετε την αγοραία αξία μιας ιδιωτικής εταιρείας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις δημόσιες εταιρείες του ίδιου κλάδου και το μέγεθος για σύγκριση. Αυτή η μέθοδος είναι ευκολότερη επειδή μπορείτε να βρείτε το ανώτατο όριο αγοράς αυτών των δημόσιων εταιρειών σε λίγα λεπτά χρησιμοποιώντας την αναζήτηση online cap.

3. 

   Δημιουργήστε μια μέση τιμή πώλησης. Αφού αναζητήσετε τις πρόσφατες τιμές συγκρίσιμων επιχειρήσεων ή την τιμολόγηση παρόμοιων δημόσιων εταιρειών, υπολογίστε τον μέσο όρο όλων των τιμών. Αυτός ο μέσος όρος μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως σημείο εκκίνησης στην εκτίμησή σας για την αγοραία αξία της εταιρείας που αναζητάτε.
   • Για παράδειγμα, ας πούμε ότι 3 εταιρείες τηλεπικοινωνιών μεσαίας κατηγορίας πουλήθηκαν πρόσφατα για 900.000 $, 1.100.000 $ και 750.000 $, αντίστοιχα. Ο μέσος όρος αυτών των 3 τιμών πώλησης θα είναι 916.000 USD. Από εδώ φαίνεται ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς της Anderson Enterprises στα 1.300.000 $ είναι μια υπερβολικά αισιόδοξη εκτίμηση της αξίας της.
   • Μπορείτε να λάβετε υπόψη άλλες τιμές βάσει του πόσο παρόμοια συγκρίνει η εταιρεία με την εταιρεία-στόχο. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία έχει πολύ παρόμοιο μέγεθος και δομή με την εταιρεία που εκτιμάται, μπορείτε να επιλέξετε να δώσετε υψηλότερη κατανομή βάρους στην τιμή πώλησής της κατά τον υπολογισμό της μέσης τιμής πώλησης. Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να δείτε λεπτομέρειες στο άρθρο σχετικά με τον υπολογισμό του σταθμισμένου μέσου όρου.
   διαφήμιση

Μέθοδος 3 από 3: Προσδιορίστε την αγοραία αξία με τη μέθοδο πολλαπλασιασμού

1. 

   Προσδιορίστε εάν αυτή είναι η σωστή προσέγγιση για να το κάνετε. Η πιο κατάλληλη μέθοδος για την αξία μιας μικρής επιχείρησης είναι πολλαπλασιαστής. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιεί στοιχεία εισοδήματος, όπως μικτές πωλήσεις, μικτές πωλήσεις και αποθέματα ή καθαρό κέρδος και πολλαπλασιάζει με έναν κατάλληλο παράγοντα για να πάρει την αξία της επιχείρησης. Αυτή η μέθοδος είναι μόνο μια εκτίμηση και χρησιμοποιείται καλύτερα μόνο για μια προκαταρκτική αξιολόγηση, επειδή παραλείπει πολλούς σημαντικούς παράγοντες για τον προσδιορισμό της πραγματικής αξίας μιας εταιρείας.

2. 

   Βρείτε τα απαραίτητα οικονομικά στοιχεία. Γενικά, ο πολλαπλασιασμός της αποτίμησης μιας επιχείρησης απαιτεί ετήσια στοιχεία πωλήσεων (ή εισοδήματος). Μπορείτε να εκτιμήσετε την αποτίμηση της εταιρείας χρησιμοποιώντας στοιχεία των συνολικών περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας (συμπεριλαμβανομένης της αξίας όλων των τρεχουσών αποθεμάτων και άλλων μετοχών) και περιθωρίων κέρδους. Αυτές οι αξίες είναι γενικά διαθέσιμες στις οικονομικές καταστάσεις της δημόσιας εταιρείας. Ωστόσο, για μια ιδιωτική εταιρεία, χρειάζεστε άδεια για πρόσβαση σε αυτές τις πληροφορίες.
   • Έσοδα ή έσοδα, μαζί με προμήθειες και κόστος αποθέματος, εάν υπάρχουν, αναφέρονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων μιας εταιρείας.

3. 

   Προσδιορίστε τον κατάλληλο παράγοντα για χρήση. Ο συντελεστής που χρησιμοποιείται εξαρτάται από τη βιομηχανία, τις συνθήκες της αγοράς και τυχόν ιδιαίτερες ανησυχίες στην επιχείρηση. Αυτός ο αριθμός είναι λίγο αυθαίρετος, αλλά μπορείτε να βρείτε έναν πιο ακριβή αριθμό από μια εμπορική ένωση ή από έναν εκτιμητή επιχείρησης. Ένα καλό παράδειγμα είναι η τιμολόγηση του κανόνα της BizStat.
   • Η πηγή του παράγοντα θα δείξει επίσης τα κατάλληλα οικονομικά δεδομένα που θα χρησιμοποιηθούν στους υπολογισμούς σας. Για παράδειγμα, το ακαθάριστο ετήσιο εισόδημά σας (καθαρό εισόδημα) είναι το γενικό σημείο εκκίνησης.

4. 

   Υπολογίστε τις τιμές με συντελεστές. Μόλις βρείτε τα απαιτούμενα οικονομικά δεδομένα και τον κατάλληλο πολλαπλασιαστή, πολλαπλασιάζετε απλώς αυτούς τους αριθμούς μαζί για να βρείτε μια κατά προσέγγιση αξία για την εταιρεία. Και πάλι, θυμηθείτε ότι αυτή είναι μια πολύ πρόχειρη εκτίμηση της αγοραίας αξίας.
   • Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ο κατάλληλος πολλαπλασιαστής για τις μεσαίες λογιστικές εταιρείες εκτιμάται ότι είναι 1,5 * ετήσιες πωλήσεις. Εάν ο κύκλος εργασιών της Anderson Enterprises φέτος είναι 1.400.000 $, τότε η μέθοδος πολλαπλασιασμού αποφέρει επιχειρηματική αξία (1,5 * 1.400.000) ή 2.100.000 $.
   διαφήμιση

Συμβουλή

• Ο λόγος για την τιμολόγηση θα επηρεάσει το βάρος με το οποίο μπορείτε να αντέξετε οικονομικά την αγοραία αξία της εταιρείας. Εάν σκέφτεστε να επενδύσετε σε μια εταιρεία, αυτό που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι το CAGR της εταιρείας, όχι η συνολική αξία ή το μέγεθος της εταιρείας, του ετήσιου σύνθετου ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας.
• Η αγοραία αξία μιας εταιρείας μπορεί να διαφέρει σε μεγάλο βαθμό από τις άλλες αξίες της, όπως η λογιστική αξία της (καθαρή αξία των φυσικών περιουσιακών στοιχείων μείον τις υποχρεώσεις) και την επιχειρηματική αξία. βιομηχανία (ένα άλλο μέτρο που περιλαμβάνει το χρέος) λόγω διακυμάνσεων στις υποχρεώσεις χρέους και άλλων παραγόντων.