Περιεχόμενο

• Βήματα
• Μέθοδος 1 από 3: Χρήση Καθαρού Εισοδήματος και Μερισμάτων
• Μέθοδος 2 από 3: Χρήση ετήσιων μερισμάτων και κερδών ανά μετοχή
• Μέθοδος 3 από 3: Χρήση αναλογίας πληρωμής μερίσματος
• Συμβουλές
• Προειδοποιήσεις

Το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλεται σε μερίσματα είναι ένας τρόπος μέτρησης του μεριδίου του κέρδους μιας εταιρείας που καταβάλλεται στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων για μια καθορισμένη περίοδο (συνήθως ένα έτος), αντί να πηγαίνει προς την ανάπτυξη της εταιρείας. Σε γενικές γραμμές, οι παλαιότερες και εγκατεστημένες εταιρείες έχουν υψηλότερα ποσοστά μερισμάτων - τα επίπεδα εισοδήματός τους έχουν ήδη αυξηθεί σημαντικά, ενώ οι εταιρείες με χαμηλότερο ποσοστό μερισμάτων είναι νέες εταιρείες με ταχέως αναπτυσσόμενες δυνατότητες. Για να υπολογίσετε το ποσοστό του εισοδήματος μιας εταιρείας που καταβάλλεται ως μέρισμα για μια δεδομένη περίοδο, χρησιμοποιήστε τον αλγόριθμο υπολογισμού πληρωμένα μερίσματα / καθαρό εισόδημα ή ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή / καθαρό εισόδημα ανά μετοχή - είναι ισοδύναμα.

Βήματα

Μέθοδος 1 από 3: Χρήση Καθαρού Εισοδήματος και Μερισμάτων

1. 1 Μάθετε ποιο είναι το καθαρό κέρδος της εταιρείας. Για να βρείτε το μερίδιο του εισοδήματος μιας εταιρείας που καταβάλλεται ως μέρισμα, υπολογίστε πρώτα το καθαρό εισόδημά της για τη χρονική περίοδο που εξετάζετε (σημειώστε ότι ένα έτος είναι η περίοδος βάσης για τον υπολογισμό του μεριδίου του εισοδήματος που καταβάλλεται ως μέρισμα). Αυτές οι πληροφορίες παρατίθενται στην κατάσταση αποτελεσμάτων της εταιρείας. Για να είναι σαφές, πρέπει να υπολογίσετε το κέρδος της εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη όλα τα κόστη - φόρους, έξοδα επιχειρηματικής δραστηριότητας, εκπτώσεις για φθορά, αποσβέσεις και τόκους.
   • Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η νέα εταιρεία Jim's Light Bulbs έβγαλε 200.000 δολάρια τον πρώτο της χρόνο στην αγορά, αλλά έπρεπε να ξοδέψει 50.000 δολάρια για τα έξοδα που αναφέρονται παραπάνω. Σε αυτή την περίπτωση, το καθαρό εισόδημα των λαμπτήρων Jim θα είναι ίσο με 200.000 - 50.000 = 150000 δολάρια.
2. 2 Καθορίστε το ποσό των μερισμάτων που πρέπει να καταβληθούν. Στη συνέχεια, υπολογίστε το ποσό που πληρώνει η εταιρεία με τη μορφή μερισμάτων κατά την περίοδο που εξετάζετε. Τα μερίσματα είναι κεφάλαια που καταβάλλονται σε επενδυτές και δεν πηγαίνουν στην ανάπτυξη της εταιρείας.Τα μερίσματα συνήθως δεν αναφέρονται στην κατάσταση αποτελεσμάτων, αλλά περιλαμβάνονται στον ισολογισμό και την κατάσταση ταμειακών ροών.
   • Φανταστείτε ότι η Jim's Light Bulbs, μια σχετικά νέα εταιρεία, αποφάσισε να επενδύσει το μεγαλύτερο μέρος του καθαρού εισοδήματός της στην επέκταση των παραγωγικών της δυνατοτήτων και κατέβαλε μόνο 3.750 $ σε τριμηνιαία μερίσματα. Σε αυτήν την περίπτωση, πολλαπλασιάζουμε το 3750 με 4 φορές = 15000 δολάρια. Αυτό είναι το ποσό των μερισμάτων που πληρώνει η εταιρεία κατά τον πρώτο χρόνο λειτουργίας της.
3. 3 Διαιρέστε τα μερίσματα με το καθαρό εισόδημα. Μόλις μάθετε πόσα καθαρά έσοδα έχει πραγματοποιήσει μια εταιρεία και πόσα έχει πληρώσει σε μερίσματα για μια δεδομένη χρονική περίοδο, θα είναι σχετικά εύκολο να βρείτε το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλεται σε μερίσματα. Το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να διαιρέσετε την καταβολή μερίσματος της εταιρείας με το καθαρό εισόδημά της - το εισπραχθέν ποσό θα είναι το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλεται με τη μορφή μερισμάτων.
   • Στην περίπτωση των Jim Bulbs Light, μπορούμε να υπολογίσουμε το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλεται με τη μορφή μερισμάτων διαιρώντας 15.000 / 150.000 = 0,10 (ή 10%). Αυτό σημαίνει ότι η Jim's Light Bulbs κατέβαλε το 10% του εισοδήματός της σε επενδυτές και επένδυσε το υπόλοιπο (90%) στην ανάπτυξη της εταιρείας.

Μέθοδος 2 από 3: Χρήση ετήσιων μερισμάτων και κερδών ανά μετοχή

1. 1 Μάθετε πόσο μέρισμα είναι κάθε μετοχή. Η παραπάνω μέθοδος δεν είναι ο μόνος τρόπος υπολογισμού του μεριδίου εισοδήματος που καταβάλλει μια εταιρεία σε μερίσματα. Μπορεί επίσης να υπολογιστεί με δύο οικονομικά στοιχεία. Εάν ενδιαφέρεστε για αυτήν την εναλλακτική μέθοδο, υπολογίστε πρώτα το μέρισμα της εταιρείας ανά μετοχή (ή DPS). Αυτό είναι το ποσό των κεφαλαίων που λαμβάνει κάθε επενδυτής για κάθε μετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο. Αυτές οι πληροφορίες παρατίθενται συνήθως στις σελίδες Quarterly Quotes, οπότε ίσως χρειαστεί να βρείτε το άθροισμα πολλών αριθμών εάν πρόκειται να κάνετε μια ανάλυση για ολόκληρο το έτος.
   • Ας πάρουμε ένα άλλο παράδειγμα. Η Rita's Rugs είναι μια παλιά, καθιερωμένη εταιρεία που της λείπει ο χώρος για να αναπτυχθεί στη σημερινή αγορά και αντί να χρησιμοποιήσει τα κέρδη της για να επεκτείνει την παραγωγή, την δίνει στους επενδυτές της. Φανταστείτε ότι τα χαλιά της Rita κατέβαλαν 1 δολάρια ανά μετοχή ως μερίσματα το πρώτο τρίμηνο, 0,75 δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, 1,50 δολάρια το τρίτο και 1,75 δολάρια το τέταρτο. Αν θέλουμε να υπολογίσουμε το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλεται με τη μορφή μερισμάτων για ολόκληρο το έτος, θα λάβουμε υπόψη: 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $ 4,00 ανά μετοχή, δηλαδή το μέρισμα της εταιρείας ανά μετοχή (DPS).
2. 2 Προσδιορίστε τα κέρδη ανά μετοχή. Στη συνέχεια, υπολογίστε το EPS της εταιρείας ανά μετοχή κατά τη χρονική περίοδο που εξετάζετε. Το EPS είναι ένα μέτρο του ποσού των καθαρών εσόδων διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών που κατέχουν οι επενδυτές ή, με άλλα λόγια, το χρηματικό ποσό που αναμένεται να λάβει ο επενδυτής εάν η εταιρεία πληρώσει το 100% του εισοδήματός της με τη μορφή μερίσματα. Συνήθως αυτές οι πληροφορίες αναφέρονται στη δήλωση φόρου εισοδήματος της εταιρείας.
   • Φανταστείτε ότι 100.000 μετοχές των χαλιών της Rita είναι στα χέρια των επενδυτών και τον τελευταίο χρόνο λειτουργίας της εταιρείας ήταν 800.000 δολάρια. Σε αυτήν την περίπτωση, το EPS θα είναι 800000/100000 = $ 8 ανά μετοχή.
3. 3 Διαιρέστε το ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή με τα κέρδη ανά μετοχή. Όπως σημειώθηκε παραπάνω, το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να διαιρέσετε τα δύο ποσά. Υπολογίστε το μερίδιο του εισοδήματος που καταβάλλει η εταιρεία σας ως μέρισμα διαιρώντας το ποσό του μερίσματος ανά μετοχή με το ποσό του κέρδους που κερδίζει κάθε μετοχή.
   • Στην περίπτωση των χαλιών της Rita, το μερίδιο του μερίσματος της εταιρείας μπορεί να υπολογιστεί διαιρώντας το 4 με το 8 = 0,50 (ή 50%)... Με άλλα λόγια, τον τελευταίο χρόνο, η εταιρεία έδωσε Ήμισυ τα κέρδη της στους επενδυτές με τη μορφή μερισμάτων.

Μέθοδος 3 από 3: Χρήση αναλογίας πληρωμής μερίσματος

1. 1 Τα εφάπαξ μερίσματα μπορούν να υπολογιστούν με ειδικούς όρους. Αυστηρά μιλώντας, ο λόγος πληρωμής μερίσματος υπολογίζεται μόνο εάν καταβάλλονται τακτικά μερίσματα στους επενδυτές. Αλλά μερικές φορές οι εταιρείες προσφέρουν να καταβάλουν εφάπαξ μερίσματα σε όλους (ή μόνο μερικοί) στους επενδυτές τους.Για να λάβετε το πιο ακριβές ποσό πληρωμής, αυτά τα «ειδικά» μερίσματα δεν πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά τον υπολογισμό του μεριδίου του εισοδήματος που καταβάλλεται ως μέρισμα. Έτσι, ο τροποποιημένος τύπος για τον υπολογισμό των συντελεστών πληρωμής μερισμάτων για περιόδους που περιλαμβάνουν ειδικά μερίσματα είναι (Συνολικά Μερίσματα - Ειδικά Μερίσματα) / Καθαρό Έσοδο.
   • Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία πληρώνει τριμηνιαία μερίσματα έως και $ 1.000.000 κατά τη διάρκεια του έτους, αλλά επίσης πληρώνει ειδικά μερίσματα στους επενδυτές της ύψους $ 400.000 λόγω των απροσδόκητων κερδών, δεν θα υπολογίσουμε αυτά τα ειδικά μερίσματα κατά τον υπολογισμό του μεριδίου των εσόδων που καταβάλλονται ως μερίσματα Ε Υποθέτοντας καθαρό εισόδημα $ 3.000.000, το ποσοστό του εισοδήματος που καταβάλλεται ως μέρισμα θα είναι (1.400.000 - 400.000) / 3.000.000 = 0,334 (ή 33,4%).
2. 2 Χρησιμοποιήστε μερίδια εσόδων από μερίσματα για να συγκρίνετε επενδύσεις. Είναι γνωστό ότι οι πλούσιοι άνθρωποι θέλουν να επενδύσουν χρήματα όπου υπάρχουν ευκαιρίες για επένδυση και γι 'αυτό θα θέλουν να εξοικειωθούν με το ιστορικό της εταιρείας, όπου αναγράφεται η αναλογία μερίσματος που καταβάλλεται. Συνήθως, οι επενδυτές δίνουν προσοχή στην αξία της αναλογίας (με άλλα λόγια, πόσο από το κέρδος επιστρέφει η εταιρεία στους επενδυτές), καθώς και τη σταθερότητά της (δηλαδή πόσο πηδάει ο λόγος από έτος σε έτος). Οι δείκτες πληρωμής που είναι κατάλληλοι για επενδυτές ποικίλλουν ανάλογα με τους στόχους τους, αλλά σε γενικές γραμμές, οι δείκτες πληρωμής που είναι πολύ χαμηλοί ή πολύ υψηλοί (και αυτοί που αυξάνονται ή μειώνονται δραματικά με την πάροδο του χρόνου) θεωρούνται επικίνδυνοι για επένδυση.
3. 3 Επιλέξτε υψηλές αναλογίες για σταθερό εισόδημα και χαμηλές για αυξανόμενο δυναμικό. Όπως σημειώθηκε παραπάνω, υπάρχουν λόγοι για τους οποίους τόσο η υψηλή όσο και η χαμηλή αναλογία μπορεί να είναι ελκυστικές για έναν επενδυτή. Για όσους θέλουν να επενδύσουν σε μια αξιόπιστη επιχείρηση που θα παράγει σταθερό εισόδημα, οι υψηλοί δείκτες πληρωμής θα χρησιμεύσουν ως ένα σήμα ότι η εταιρεία έχει ήδη φτάσει στο επίπεδο όπου σχεδόν δεν χρειάζεται να επενδύσει στην ανάπτυξη της παραγωγής, και αυτό είναι αξιόπιστη επένδυση κεφαλαίου. Από την άλλη πλευρά, για όσους είναι έτοιμοι να εργαστούν για μελλοντικά κέρδη, ελπίζοντας ότι τελικά θα λάβουν μεγάλες αποδόσεις, οι χαμηλοί δείκτες πληρωμής θα χρησιμεύσουν ως σήμα ότι πρέπει να επενδύσουν σημαντικά για να αναπτύξουν την εταιρεία στο μέλλον. Εάν η εταιρεία ευδοκιμήσει ως αποτέλεσμα, θα χρησιμεύσει ως απόδειξη απόδοσης επένδυσης, αλλά μπορεί επίσης να είναι επικίνδυνη καθώς οι μακροπρόθεσμες δυνατότητες της εταιρείας είναι ακόμα άγνωστες.
4. 4 Προσοχή σε υπερβολικά υψηλές αναλογίες πληρωμής μερισμάτων. Μια εταιρεία που δίνει 100% ή περισσότερο από τα κέρδη της μπορεί να εμφανιστεί μια καλή επενδυτική επιλογή, αλλά στην πράξη αυτό είναι πολύ συχνά ένα σημάδι της επισφαλής οικονομικής θέσης της εταιρείας. Ο λόγος αποπληρωμής 100% ή περισσότερο των κερδών σημαίνει ότι η εταιρεία πληρώνει στους επενδυτές περισσότερα χρήματα από ό, τι κάνει η ίδια - με άλλα λόγια, χάνει χρήματα δίνοντάς τα πίσω στους επενδυτές. Δεδομένου ότι αυτές οι πληρωμές γίνονται συχνά συντριπτικές, αυτό μπορεί να υποδηλώνει σημαντική μείωση του δείκτη πληρωμής μερίσματος στο μέλλον.
   • Ωστόσο, παρά αυτή την τάση, υπάρχουν εξαιρέσεις. Οι καθιερωμένες εταιρείες με υψηλό δυναμικό ανάπτυξης στο μέλλον μπορούν μερικές φορές να αντιμετωπίσουν ένα ποσοστό πληρωμής μερίσματος άνω του 100%. Για παράδειγμα, το 2011, η AT&T κατέβαλε περίπου 1,75 $ σε μερίσματα ανά μετοχή, κερδίζοντας μόνο 0,77 $ ανά μετοχή - ποσοστό πληρωμής μερίσματος άνω του 200%. Αλλά για τον λόγο ότι τα καθαρά κέρδη της εταιρείας ανά μετοχή το 2012-2013. ήταν πάνω από $ 2, η βραχυπρόθεσμη αστάθεια στις πληρωμές μερισμάτων δεν θα μπορούσε να υπονομεύσει τις μακροπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές της εταιρείας.

Συμβουλές

• Δείτε επίσης τους οικονομικούς δείκτες και εκτιμήσεις στη διεύθυνση http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

Προειδοποιήσεις

• Μην συγχέετε τη σχέση μερίσματος με την απόδοση μερίσματος, η οποία υπολογίζεται ως εξής.
• Απόδοση μερισμάτων = DPS (μέρισμα ανά μετοχή) / Τιμή αγοράς μετοχών
• Μπορεί επίσης να υπολογιστεί ως εξής: (ΛΟΓΟΣ ΔΙΑΜΕΡΙΣΜΑΤΙΚΗΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ X EPS) / ΤΙΜΗ ΑΓΟΡΑΣ